Payback é um indicador financeiro utilizado para entender o prazo de retorno de um investimento. Isso quer dizer que ele indica quanto tempo leva para recuperar o dinheiro investido em um determinado projeto ou aplicação. Dessa forma, esse indicador é fundamental para o ajudar o empreendedor na hora de tomar decisões, de modo que grandes riscos sejam evitados.
Quer saber um pouco mais sobre o payback? Continue a leitura!
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O que é payback?
O payback é um dos principais parâmetros que deve ser considerado na avaliação de investimento de uma empresa, investimento em ações dentre outros. Isso porque investir nem sempre pode ser lucrativo, pois instabilidades podem surgir no mercado. Dessa forma, é de extrema importância contar com métricas de desempenho que ajudam a definir, através de unidades de tempo, o retorno do investimento.
Através desse cálculo, é possível saber se o retorno compensa o investimento, o que ajuda na tomada de decisões, tornando-as mais assertivas e minimizando os riscos.
Hoje, é possível contar com dois tipos de payback: simples e descontado. O simples é mais prático de calcular, pois não leva em consideração valores de juros, além da valorização do dinheiro em um espaço de tempo. Contudo, ele não engloba variáveis que podem afetar o investimento ao longo do tempo, como fatores sociais e políticos que podem gerar instabilidade no mercado. Por outro lado, o descontado inclui uma taxa anual no cálculo que desconta um valor definido do rendimento.
Logo, é possível afirmar que o payback é um recurso muito importante para acompanhar os melhores investimentos, além de colaborar com a tomada de decisões.
Como calcular o payback?
Como mencionamos acima, existem dois tipos de payback: simples e descontado. Veja abaixo como calculá-los
1- Simples
Para calcular o payback simples basta dividir o valor de um investimento pelo fluxo de caixa médio do período que se deseja analisar.
Logo, a fórmula é: Payback simples = Investimento inicial / Saldo médio do fluxo de caixa no período.
Por exemplo, imagine que uma oficina mecânica pretende adquirir um novo equipamento que custa R$ 150 mil.
Segundo os cálculos do gestor, esse equipamento deve gerar cerca de R$ 5 mil mensais em receita com os novos serviços que serão oferecidos, já descontando os valores de manutenção e depreciação.
Logo, esse é o saldo médio do fluxo de caixa que devemos aplicar à fórmula:
Payback simples = R$ 150.000,00 / R$ 5.000,00
Payback simples = 30 meses
Ou seja: a empresa deve levar 30 meses ou 2 anos e meio para recuperar o investimento inicial e começar a lucrar com a máquina adquirida.
2- Descontado
Para calcular o payback descontado, é preciso conhecer dois conceitos importantes:
- Taxa mínima de atividade: usada como parâmetro para definir a rentabilidade mínima que se espera obter com o investimento.
- Valor presente líquido (VPL): consiste no valor do fluxo de caixa atual, calculado a partir de valores futuros, já com o desconto da TMA.
Dessa forma, antes de calcular o payback descontado, é necessário usar a fórmula para descobrir o VPL:
VPL = Fluxo de caixa (FC) / (1 + TMA)¹
Por fim, o valor obtido aqui deve ser aplicado à fórmula do payback descontado, que é a seguinte:
Payback descontado = investimento inicial / VPL
Para que esse indicador serve?
Esse importante indicador serve para analisar a viabilidade de um investimento de acordo com seu prazo de retorno. Desse modo, ele é recurso muito utilizado por investidores e empreendedores que estão atentos às oportunidades no mercado, tornando-se uma métrica importante mesmo que os objetivos entre os dois sejam diferentes.
Por exemplo, enquanto o empresário quer saber em quanto tempo conseguirá recuperar o dinheiro investido em um novo equipamento, o investidor quer saber em quanto tempo a empresa vai dar o retorno esperado a partir da aplicação.
Nesse sentido, o empresário quer avaliar se vale a pena esperar pelo retorno e seguir com o projeto, e o investidor se compensa injetar dinheiro nesse negócio ou se é melhor procurar outro com um indicador mais rápido.
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Como analisar o payback?
O payback é um recurso importante para acompanhar um investimento do início ao fim. Logo, é importante mencionar que nem sempre os resultados esperados acontecerão de imediato, e sim à medida que os trabalhos forem sendo desempenhados, alcançando, por fim, o seu payback, o qual significa que o investimento já alcançou o seu valor inicial.
Sendo assim, apesar desse recurso ser importantíssimo para a análise antes de investidores e empreendedores tomarem as decisões sobre como e onde investir, esse não deve ser o único parâmetro. Portanto, outras métricas também devem participar das decisões, como o TIR (Taxa Interna de Retorno) e o ROI (Retorno sobre o Investimento).
A partir disso, o que vai guiar a análise de retorno no payback são fatores como o valor do investimento e o tempo estimado para obter o seu retorno. Portanto, levar em consideração o lucro e as necessidades do negócio, se são urgentes ou não, para definir qual o melhor perfil de investimento.
Quais são as vantagens do payback?
Agora que já sabemos um pouco mais sobre esse recurso, confira abaixo algumas vantagens desse indicador:
- Cálculo fácil;
- Aponta o tempo que um investimento levará para trazer retorno;
- Permite entender a viabilidade de um negócio ou projeto;
- Auxilia na tomada de decisão;
- Aponta o grau de risco;
- É muito útil para auxiliar a tomar decisões em novos projetos;
E as desvantagens?
Apesar de termos apontado algumas vantagens desse indicador, é preciso levar em consideração os aspectos que representam desvantagens. Veja:
- É pouco compatível com negócios de grande porte ou com projetos complexos;
- Não leva em consideração rendimentos que ocorrem depois de o investimento inicial ter sido recuperado;
- Ideal para projetos de curto-prazo;
Dessa forma, não é recomendado utilizar o indicador de forma isolada, mas em conjunto com outros indicadores, como o ROI.
Qual é a relação entre payback e fluxo de caixa?
O payback e o fluxo de caixa estão bem relacionados. Isso se justifica pelo fato de os valores de entrada e saída do caixa serem uma espécie de investimento.
No fluxo de caixa, é importante ter um controle sobre a saúde financeira da empresa, pois a movimentação entre entrada e saída de dinheiro vai funcionar como um parâmetro sobre o tempo necessário para gerar lucro.
Sendo assim, é fundamental, para não dizer obrigatório, estabelecer valores de caixa, entre entrada e saída, para que os valores do payback sejam precisos e confiáveis.
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Qual a diferença entre payback e ROI?
Uma diferença importante entre os dois é a de que o ROI permite saber o retorno trazido pelos investimentos depois que eles já foram feitos, enquanto o payback é uma previsão futura. Dessa forma, os cálculos possuem utilidades e objetivos distintos, o que pode funcionar como estratégias complementares.
Logo, o mais importante e o melhor é aquele que se adequa ao seu contexto e fornece as informações necessárias para uma análise de investimento que seja, de fato, efetiva.
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Fontes: Conta Azul; Resultados Digitais; NFE.io.
